Tržby z DRAM vyskočili o 369 %. AI rozbehla cenový cyklus, nie záplavu nových čipov

Tržby výrobcov DRAM v treťom štvrťroku 2026 medziročne vzrástli o 369 %. Za rekordom sú najmä ceny, nie porovnateľný rast dodávok pamätí.

Keď tržby odvetvia za rok stúpnu takmer päťnásobne, ľahko vznikne dojem, že továrne chrlia násobne viac čipov. Pri operačných pamätiach DRAM je však podstatou súčasného vývoja niečo iné. Counterpoint Research odhaduje, že v treťom štvrťroku 2026 sa globálne tržby z ich predaja medziročne zvýšili o 369 % a priblížili sa k 200 miliardám dolárov. Hlavným vysvetlením sú vyššie ceny v prostredí silného dopytu po infraštruktúre umelej inteligencie.

Takýto údaj opisuje tržby na trhu, nie počet vyrobených pamätí ani zisk výrobcov. Rozlíšenie je dôležité pre investorov, prevádzkovateľov dátových centier aj ľudí plánujúcich kúpu počítača: každý z nich čelí inému dôsledku toho istého napätia medzi dopytom a ponukou. Čísla zverejnené 5. novembra 2026 navyše predstavujú odhad analytickej spoločnosti. Výsledky samotných výrobcov ponúkajú užitočnú kontrolu smeru vývoja, nie priamu náhradu za výpočet veľkosti trhu.

Takmer päťnásobné tržby neznamenajú päťnásobné dodávky

Medziročný rast o 369 % znamená, že odhadované tržby dosiahli približne 4,69-násobok úrovne spred roka. Counterpoint zároveň uvádza, že dodávky vyjadrené v bitoch sa počas tretieho štvrťroka zvýšili iba približne o 4 %. Ide o rozdielne ukazovatele aj rozdielne časové porovnania: rekordných 369 % sa vzťahuje na rovnaký štvrťrok minulého roka, zatiaľ čo údaj o dodaných bitoch opisuje vývoj v aktuálnom štvrťroku. Nemožno ich preto mechanicky odčítať a výsledok označiť za presný rast cien.

Na cenovú zložku však poukazuje priamo analýza Counterpointu. Priemernú predajnú cenu DRAM odhaduje na 1,9 dolára za gigabit kapacity. Gigabit nie je gigabajt a tento odvetvový priemer nie je cenovkou hotového pamäťového modulu v obchode. Zahŕňa zmes rôznych druhov pamätí a obchodných podmienok. O jednotlivých nákupoch výrobcu notebookov či prevádzkovateľa serverov preto nevypovedá sám osebe.

Nezávislý pohľad ponúka TrendForce. Za druhý štvrťrok 2026 uviedol odhad tržieb odvetvia približne 154,73 miliardy dolárov a medzikvartálny rast o 59,5 %. Tiež upozornil na pomalšie rozširovanie ponuky než dopytu. Tento údaj podporuje obraz silného cenového trhu, ale nie je vhodné z neho bez upozornenia vypočítať presné tempo rastu voči novšiemu číslu Counterpointu. Ide o odhady dvoch výskumných spoločností, ktorých metodiky nemusia byť totožné.

Odporúčame

Technológie 17. septembra 2026

SK hynix vraj rokuje s Intelom o výrobe pamäťových čipov v USA

SK hynix má podľa zákulisných informácií rokovať s Intelom o výrobe pamäťových čipov v Ohiu, čo by znamenalo jej prvú výrobnú základňu v USA.

3 min 0

Financie 1. októbra 2026

Micron vo štvrtom štvrťroku fiškálneho 2026 dosiahol tržby 54,23 mld. USD a prognózuje ďalší rekord

Micron uzavrel fiškálny 2026 rekordnými tržbami a ziskom, pričom prognóza na prvý štvrťrok fiškálneho 2027 počíta s ďalším rastom.

3 min 0

Kto z rastu získava najväčší podiel

Podľa odhadu Counterpointu pripadlo v treťom štvrťroku 2026 Samsungu 38 % globálnych tržieb z DRAM. SK hynix nasledoval s 29 %, Micron s 21 % a čínsky CXMT s 9 %. Zvyšok pripadá ďalším výrobcom; podiely sú zaokrúhlené. Rebríček meria hodnotu predaja, nie podiel na vyrobenej kapacite alebo počte dodaných súčiastok. Výrobca, ktorý predáva väčší podiel drahších produktov, tak môže získať vyšší tržbový podiel aj bez zodpovedajúceho rozdielu v objeme.

Porovnanie s tretím štvrťrokom 2025 ukazuje posun, nie jednoduché rozdelenie trhu na víťazov a porazených. Samsung mal vtedy podľa grafu Counterpointu 33 % a dnes 38 %. SK hynix sa posunul z 33 % na 29 %, Micron z 26 % na 21 % a CXMT z 5 % na 9 %. Keď však celý odhadovaný trh prudko rastie, nižší percentuálny podiel ešte nedokazuje pokles tržieb firmy v dolároch. Rovnako vyšší podiel sám osebe nič nehovorí o jej nákladoch či zisku.

Práve SK hynix ilustruje rozdiel medzi podielom a vlastnou dynamikou. Counterpoint mu pripisuje medzikvartálny rast tržieb z DRAM o viac než 40 %. Spoločnosť vo výsledkoch za tretí štvrťrok vykázala rekordné celkové tržby a uviedla, že predaj serverových DDR5 výrazne rástol, zatiaľ čo dodávky HBM4 sa rozbiehali. Jej zverejnené celofiremné tržby však zahŕňajú aj ďalšie produkty. Nemožno ich bez úprav stotožniť s číslom použitým pri výpočte trhového podielu DRAM.

HBM je dôležitá, no rastie aj bežnejšia pamäť

Pozornosť pri AI čipoch priťahuje HBM, teda vysokopriepustná pamäť používaná pri výkonných akcelerátoroch. Dátové centrum však netvoria iba akcelerátory. Servery potrebujú aj operačnú pamäť pre procesory a ďalšie časti systému. DDR a LPDDR preto nemožno odpísať ako produkty stojace mimo investičnej vlny spojenej s AI. Ich úloha sa líši od HBM, ale rozširovanie výpočtovej infraštruktúry vytvára tlak na viacero kategórií pamätí súčasne.

Counterpoint odhaduje, že medziročné tržby z HBM sa takmer zdvojnásobili. Napriek tomu podiel HBM na celkových tržbách DRAM klesol, pretože DDR a LPDDR rástli ešte rýchlejšie. Analytici uvádzajú medziročný rast tržieb z DDR o 500 % a z LPDDR takmer o 400 %. Tu je potrebné opraviť ľahko vznikajúce nedorozumenie: tieto percentá nevyjadrujú, o koľko vzrástlo fyzické množstvo pamäte požadované zákazníkmi. Sú to údaje o hodnote predaja, na ktorú vplývajú ceny aj skladba produktov.

Counterpoint spája vyšší záujem o konvenčnú DRAM aj s takzvanou agentnou AI a rastúcou úlohou serverových procesorov. TrendForce samostatne opisuje silnejší dopyt po serverových pamäťových moduloch pri týchto úlohách. Je to konzistentný kontext, nie dôkaz, že všetky ďalšie nákupy DDR spôsobila jedna konkrétna aplikácia AI. Firemní zákazníci obstarávajú pamäť pre rôzne pracovné záťaže a verejne dostupné odhady neumožňujú presne oddeliť ich príspevky k celkovému rastu cien.

Súboj o HBM4 ešte nie je rozhodnutý

Pri novej generácii HBM4 sa mení konkurenčná situácia. Counterpoint opisuje silnú doterajšiu pozíciu SK hynix pri HBM3E a priaznivé prijatie HBM4 od Samsungu. Predpokladá, že Samsung by mohol v roku 2027 získať prvenstvo aj v segmente HBM. To je prognóza, nie výsledok zmeraný za budúci rok. Navyše celkové prvenstvo Samsungu v DRAM za tretí štvrťrok 2026 automaticky neznamená prvenstvo v užšom segmente HBM.

Vyjadrenia výrobcov ukazujú, prečo treba s takýmto výhľadom zaobchádzať opatrne. Samsung potvrdil, že v treťom štvrťroku výrazne rozšíril predaj HBM4. SK hynix zase oznámil rozbeh dodávok tej istej generácie a očakáva, že vo štvrtom štvrťroku HBM4 prekoná jeho HBM3E v objeme aj tržbách. Sú to potvrdenia ich doterajších aktivít spojené s plánmi do budúcnosti, nie nezávislé meranie konečného poradia na trhu HBM. Pre CXMT, ktorého podiel na celkových tržbách DRAM klesol z 10 % v druhom na 9 % v treťom štvrťroku, môže byť posun konkurentov k drahším produktom tlakom na ďalší tržbový podiel. Aj to je zatiaľ odhad Counterpointu.

Napätý trh má dôsledky aj mimo dátových centier

Výrobcovia notebookov a smartfónov nenakupujú pamäť v rovnakých objemoch ani za rovnakých podmienok ako veľkí prevádzkovatelia serverov. Súťažia však o produkciu odvetvia, ktoré uprednostňuje lukratívne serverové zákazky. TrendForce na konci septembra predpokladal, že zmluvné ceny konvenčnej DRAM vo štvrtom štvrťroku 2026 stúpnu o 10 až 15 % oproti predchádzajúcemu štvrťroku. Súčasne upozornil na tlak vyšších nákladov na výrobcov notebookov a mobilov. Ide o prognózu zmluvných cien, nie o údaj, o koľko sa zdraží konkrétny počítač na Slovensku.

Pri hotových zariadeniach rozhoduje aj veľkosť pamäte, ostatné komponenty, zásoby nakúpené za staršie ceny a marže jednotlivých článkov predajného reťazca. Vyššia cena DRAM preto môže zhoršiť náklady na výrobu bez toho, aby sa okamžite alebo v rovnakej miere prejavila na maloobchodnej cenovke. Pre človeka plánujúceho rozšírenie RAM je rozumné sledovať cenu konkrétneho kompatibilného modulu, nie násobiť jej minuloročnú cenu tempom rastu tržieb celého odvetvia.

Výsledky firiem napriek odlišným metodikám potvrdzujú širší obraz silného trhu. Samsung hlásil rekord svojho pamäťového biznisu a rast cien naprieč použitím. Micron vykázal za štvrtý štvrťrok svojho fiškálneho roka 2026 výrazne vyššie tržby než pred rokom. Pri Microne však treba strážiť kalendár: jeho fiškálny štvrťrok sa skončil 3. septembra 2026, takže nie je totožný s kalendárnym tretím štvrťrokom, ktorý hodnotí Counterpoint. Výsledky spoločností sú kontrolou trendu, nie súčtom, z ktorého by sa dal priamo overiť odhad takmer 200 miliárd dolárov.

Čo môže rast spomaliť

Counterpoint očakáva, že ceny zostanú vysoké aj v roku 2027. Opiera sa o dopyt, dlhodobé zákaznícke dohody a čas potrebný na spustenie veľkých nových fabrík. Existenciu takýchto dohôd potvrdzuje SK hynix: podľa firmy už pokrývajú viac než polovicu jej plánovanej výrobnej kapacity na roky 2027 a 2028. To zlepšuje viditeľnosť budúcich odberov, nezaručuje však nemennú cenu ani to, že všetci dodávatelia dosiahnu rovnaké výsledky.

Termín roku 2028, ktorý Counterpoint uvádza pri významných nových továrňach, netreba čítať ako tvrdenie, že dovtedy nemôže pribudnúť žiadna kapacita. SK hynix napríklad plánuje plnohodnotnú prevádzku prvej fázy závodu v Yongine v roku 2027. Ponuka sa môže meniť aj zlepšovaním výrobných postupov a presúvaním kapacít medzi produktmi. Na druhej strane časovanie projektov, skutočný odber AI infraštruktúry a schopnosť zákazníkov znášať vyššie ceny zostávajú neisté.

Najpevnejší záver z dostupných údajov je preto užší než predpoveď trvalo drahej RAM: tretí štvrťrok 2026 priniesol podľa Counterpointu mimoriadny rast tržieb z DRAM, v ktorom zohrali kľúčovú úlohu ceny. Potvrdzujú to smerovo aj výsledky výrobcov a ďalší výskum trhu. Či sa súčasné napätie premietne do ďalších rekordov, závisí od budúcich kontraktov, spustenia kapacít a reálneho tempa investícií do AI. Tieto otázky ešte nie sú rozhodnuté.