Broadcom prekonal odhady, no výhľad trh nepresvedčil

Broadcom v druhom kvartáli mierne prekonal odhady, no výhľad sklamal trh. AI polovodiče rástli o 143 percent, investori čakali viac pri silnom dopyte po akcelerátoroch hyperscalerov.

Broadcom zverejnil výsledky za druhý kvartál fiškálneho roka 2026, ktorý sa skončil 3. mája. Firma mierne prekonala očakávania analytikov v tržbách aj očistenom zisku na akciu. Napriek tomu reakcia trhu nebola jednoznačne pozitívna, pretože výhľad na ďalší kvartál pôsobil pri aktuálnom dopyte po AI infraštruktúre menej ambiciózne.

Broadcom zvýšil tržby o 48 percent

Tržby Broadcomu dosiahli 22,19 miliardy USD, zatiaľ čo analytici očakávali 22,13 miliardy USD. Medziročne ide o rast o 48 percent, keďže v rovnakom období minulého roka firma vykázala tržby 15,00 miliardy USD.

Čistý zisk dosiahol 9,31 miliardy USD, čo je výrazne viac než 4,97 miliardy USD pred rokom. Očistený zisk na akciu bol 2,44 USD, pričom konsenzus trhu počítal s 2,39 USD.

Výsledky tak boli lepšie, než sa čakalo, no rozdiel oproti odhadom nebol veľký. Pri spoločnosti, ktorá patrí medzi kľúčových dodávateľov čipov pre AI infraštruktúru, investori sledujú najmä tempo ďalšieho rastu.

AI polovodiče ťahajú rast

Najdôležitejšou časťou výsledkov je segment polovodičových riešení. Jeho tržby dosiahli 15,01 miliardy USD, čo znamená medziročný rast o 79 percent a výsledok nad odhadom 14,65 miliardy USD.

Z toho tržby z AI polovodičov dosiahli 10,8 miliardy USD. Medziročne vzrástli o 143 percent a mierne prekonali očakávania trhu na úrovni 10,67 miliardy USD.

Broadcom ťaží najmä z dopytu po zákazníckych AI akcelerátoroch a sieťovej infraštruktúre pre dátové centrá. Ide o oblasť, kde veľkí cloudoví hráči a technologické firmy investujú do vlastných čipových riešení, výpočtového výkonu a vysokorýchlostných prepojení.

Odporúčame

Dôležité Biznis 23. mája 2026

Nvidia prekonala odhady. Trh už rieši, dokedy vydrží AI boom 

Nvidia za prvý kvartál výrazne prekonala odhady trhu. Rast ťahajú dátové centrá, silný výhľad a otázka, či AI investície vydržia tempo aj v ďalších kvartáloch.

4 min 0

AI Nástroje 17. marca 2026

Nvidia GTC 2026: Prelomoví AI agenti a výhľad tržieb na 1 bilión dolárov

Technologický gigant Nvidia na prestížnej konferencii GTC predstavil novú éru umelej inteligencie prostredníctvom autonómnych agentov a odhalil ambiciózny cieľ dosiahnuť biliónové tržby do roku 2027.

4 min 0

Softvér rástol pomalšie

Segment infrastrukturného softvéru priniesol tržby 7,18 miliardy USD. Medziročne vzrástol o 9 percent, no mierne zaostal za odhadom 7,23 miliardy USD.

Broadcom tak v druhom kvartáli ukázal dve rozdielne dynamiky. Polovodičová časť, najmä AI čipy, rastie veľmi rýchlo. Softvérový segment je stabilnejší, ale menej dynamický.

Pre investorov je dôležité, že firma má viacero zdrojov výnosov, no aktuálne je trhová pozornosť sústredená hlavne na AI polovodiče. Práve tam sa očakáva najväčší rast a zároveň najvyššie nároky na budúce výsledky.

Marže zostávajú vysoké

Očistená EBITDA vzrástla o 52 percent na 15,24 miliardy USD, nad odhadom 14,96 miliardy USD. Očistený prevádzkový zisk dosiahol 14,93 miliardy USD, tiež mierne nad očakávaním.

Očistená EBITDA marža bola 69 percent. Očistená prevádzková marža dosiahla približne 67 percent. To potvrdzuje, že Broadcom dokáže pri vysokom raste tržieb udržať veľmi silnú ziskovosť.

Prevádzkový peňažný tok vzrástol o 60 percent na 10,49 miliardy USD. Voľný peňažný tok dosiahol 10,26 miliardy USD, čo predstavuje 46 percent tržieb. Pri čipových firmách je práve schopnosť generovať hotovosť dôležitá, pretože investície do kapacít, vývoja a zákazníckych riešení sú kapitálovo náročné.

Výhľad bol pre investorov slabším miestom

Broadcom očakáva v treťom kvartáli tržby približne 29,4 miliardy USD, čo by znamenalo medziročný rast o 84 percent. Konsenzus bol 28,61 miliardy USD, takže samotné číslo je nad odhadmi.

Problém je v očakávaniach trhu. Pri tak silnom raste AI dopytu časť investorov zrejme čakala ešte vyšší výhľad. Bloomberg preto označil reakciu trhu za sklamanie z nedostatočne ambicióznej prognózy.

Tržby z AI polovodičov majú v treťom kvartáli dosiahnuť približne 16,0 miliardy USD, čo by znamenalo medziročný rast o viac než 200 percent. Očistená EBITDA marža má byť približne 68 percent a očistená prevádzková marža približne 67 percent.

Broadcom potvrdil výhľad AI tržieb

Firma potvrdila celoročný výhľad tržieb z AI polovodičov vo fiškálnom roku 2026 na úrovni 56 miliárd USD. To by predstavovalo medziročný rast o 180 percent.

Pre fiškálny rok 2027 Broadcom očakáva viac než 100 miliárd USD tržieb z AI polovodičov. Tento výhľad má byť podložený viacročnými zmluvami s veľkými hyperscalermi vrátane Google, Anthropic, OpenAI a Meta.

Manažment zároveň oznámil nové AI objednávky v hodnote 6 miliárd USD od dvoch ďalších zákazníkov. To naznačuje, že dopyt po zákazníckych AI akcelerátoroch sa nerozširuje iba medzi existujúcimi partnermi.

Partnerstvá pre AI kapacitu

Broadcom oznámil aj partnerstvo s Apollo, Blackstone a ďalšími investormi na nasadenie viac než 20 gigawattov AI výpočtovej kapacity.

Prvá tranža vedená Apollo má hodnotu 35 miliárd USD. Tento údaj ukazuje, aké veľké investície dnes smerujú do infraštruktúry pre umelú inteligenciu. Nejde už len o samotné čipy, ale o celé dátové centrá, siete, napájanie, chladenie a dlhodobé kontrakty na výpočtový výkon.

Pre Broadcom je to dôležité, pretože firma nie je iba výrobcom jedného typu čipu. Jej pozícia stojí aj na sieťovej infraštruktúre a zákazníckych polovodičových riešeniach pre veľkých odberateľov.

Čo výsledky znamenajú

Broadcom ukázal silný kvartál, ale trh už pri AI spoločnostiach očakáva viac než len mierne prekonanie odhadov. Investori sledujú, či firmy dokážu dopyt po AI infraštruktúre premietnuť do ešte rýchlejšieho rastu v nasledujúcich štvrťrokoch.

Pozitívom sú rast AI polovodičov, vysoké marže, silný voľný peňažný tok a potvrdený dlhodobý výhľad. Slabším bodom je reakcia trhu na prognózu, ktorá bola síce nad konsenzom, ale zrejme neprevýšila zvýšené očakávania po prudkom raste sektora.

Broadcom tak zostáva jednou z kľúčových firiem v AI infraštruktúre. Výsledky potvrdzujú rast, no zároveň ukazujú, že pri draho ocenených technologických akciách nestačí dobrý kvartál. Trh chce vidieť ešte presvedčivejší výhľad, najmä keď sa očakáva pokračujúci investičný cyklus do umelej inteligencie.