Goldman Sachs za 1Q 2026: Akciová divízia žiarila vďaka volatilite, FICC zaostal za odhadmi

Americká investičná banka Goldman Sachs prekonala odhady zisku aj tržieb. Kým vojna v Iráne výrazne vyhnala zisky z akcií, divízia dlhopisov a komodít trhy sklamala.

Americká investičná banka Goldman Sachs (GS) zverejnila svoje hospodárske výsledky za prvý štvrťrok 2026. Celkové čisté výnosy zaznamenali medziročný nárast o 14 % a dosiahli úroveň 17,23 miliardy USD, čo bezpečne prekonalo trhový konsenzus vo výške 16,95 miliardy USD. Čistý zisk sa vyšplhal na 5,63 miliardy USD, čo predstavuje zisk na akciu (EPS) na úrovni 17,55 USD.

Čisté úrokové výnosy banky taktiež príjemne prekvapili, keď zaznamenali medziročný nárast o 23 % na 3,56 miliardy USD (analytici očakávali 3,52 miliardy USD). Segment globálneho bankovníctva a trhov narástol o 19 % na 12,74 miliardy USD.

Akcie ťažili z trhovej volatility, segment FICC sklamal

Výrazným ťahúňom kvartálu bola divízia obchodovania s akciami. Tá zaznamenala medziročný nárast výnosov o 27 % na 5,33 miliardy USD, čím hravo prekonala analytické očakávania nastavené na 4,90 miliardy USD. Zvýšená aktivita klientov pramenila predovšetkým z vysokej volatility na trhoch, ktorú nedávno vyhrotil vojnový konflikt v Iráne.

Naopak, slabším ohnivkom v reťazci sa stala divízia obchodovania s dlhopismi, menami a komoditami (FICC). Jej výnosy medziročne klesli o 10 % na 4,01 miliardy USD. Trh pritom očakával omnoho silnejší výsledok na úrovni 4,87 miliardy USD, čo robí z tohto segmentu najväčšie sklamanie aktuálneho reportu.

Investičné bankovníctvo hlási prudké oživenie

Veľmi pozitívne správy prišli z divízie investičného bankovníctva, ktorá potvrdzuje oživenie na trhu fúzií a akvizícií i kapitálových trhoch. Celkové výnosy divízie vzrástli medziročne o ohromných 48 % na 2,84 miliardy USD.

• Poradenská činnosť: Raketový medziročný rast o 89 % na 1,49 miliardy USD (očakávania: 1,27 miliardy USD).
• Emisie akcií: Výnosy zo sprostredkovania vzrástli o 45 % na 535 miliónov USD.
• Emisie dlhopisov: Miernejší, ale stabilný rast o 8 % na 811 miliónov USD.

Ziskovosť, kapitál a odmeňovanie akcionárov

Ukazovatele ziskovosti ukázali silnú kondíciu inštitúcie. Anualizovaná rentabilita vlastného kapitálu (ROE) dosiahla 19,8 %, čím prekonala očakávaných 18,7 %. Rentabilita hmotného kapitálu (ROTE) sa dostala až na 21,3 %. Objem aktív pod správou (AUM) vzrástol o 15 % na 3,65 bilióna USD.

Mierne negatívom bol vývoj prevádzkových nákladov, ktoré vzrástli o 14 % na 10,43 miliardy USD, a tiež rast nákladov na riziko o 10 % na 315 miliónov USD. Kapitálová primeranosť CET1 dosiahla 12,5 %, čo zaostalo za konsenzom 14,1 %.

Banka však pokračuje vo výraznom odmeňovaní svojich investorov. V priebehu 1Q 2026 vrátila akcionárom celkovo 6,38 miliardy USD (5 miliárd USD prostredníctvom spätných odkupov akcií a 1,38 miliardy USD vo forme dividend). Predstavenstvo zároveň deklarovalo kvartálnu dividendu vo výške 4,50 USD na akciu.

Vyjadrenie CEO: Disciplinované riadenie rizík je kľúčové

Generálny riaditeľ Goldman Sachs, David Solomon, zhodnotil kvartál pozitívne s dôrazom na stabilitu v turbulentných časoch:

„Goldman Sachs dosiahol v tomto kvartáli veľmi silné výsledky pre našich akcionárov, a to aj napriek rastúcej volatilite na trhoch. Naši klienti sa na nás naďalej spoliehajú v oblasti kvalitného realizovania obchodov a odborných analýz v prostredí širšej neistoty a my sme presvedčení o správnom nastavení našich obchodných aktivít. Geopolitická situácia zostáva veľmi zložitá – disciplinované riadenie rizík preto musí aj naďalej stáť v jadre nášho fungovania.“

Použité zdroje

Zdroj 1