Nike hlási stagnáciu: Zisk prudko klesol a návrat k rastu potrvá dlhšie, než sa čakalo

Športový gigant Nike zverejnil výsledky za tretí štvrťrok. Tržby síce stagnujú, no zisk výrazne klesol. Spoločnosť varuje pred ťažkým obdobím a hromadením zásob v Európe.

Výrobca športového oblečenia a obuvi Nike predstavil svoje hospodárske výsledky za tretí štvrťrok fiškálneho roka 2026 (končiaci 28. apríla 2026). Pre bežného človeka by sa mohlo zdať, že firma je na tom stabilne – celkové tržby dosiahli 11,28 miliardy dolárov, čo je prakticky rovnaké číslo ako pred rokom.

Skutočný problém sa však ukrýva v ziskovosti. Čistý zisk spoločnosti sa prepadol z vlaňajších 0,79 miliardy na 0,52 miliardy dolárov. Zisk na jednu akciu (EPS) dosiahol 0,35 USD, čím síce firma mierne prekonala očakávania analytikov (0,31 USD), no z dlhodobého hľadiska ide o citeľný pokles. Hrubá marža, teda to, koľko firme ostane z predaja po odrátaní nákladov na výrobu, klesla na 40,2 %.

Kde sa Nike darí a kde, naopak, stráca?

Pohľad na jednotlivé regióny a spôsoby predaja ukazuje zaujímavý trend. Zákazníci sa vo veľkom vracajú do partnerských obchodov. Predaj cez veľkoobchodníkov (napríklad siete športových potrieb) vzrástol o 5 %. Naopak, priamy predaj (Nike Direct) klesol o 4 % a nákupy cez digitálne platformy Nike sa znížili dokonca o 9 %.

Ako dopadli jednotlivé regióny:

• Severná Amerika: Mierny rast o 3,3 % (5,03 mld. USD).
• Európa, Blízky východ a Afrika (EMEA): Rast o 2,2 % (2,87 mld. USD).
• Veľká Čína: Výrazný pokles o 6,8 % (1,62 mld. USD).

Obrovským sklamaním je legendárna značka Converse, ktorá patrí pod krídla Nike. Jej tržby sa medziročne prepadli až o priepastných 35 % na 264 miliónov dolárov.

Prečo sa hromadia zásoby v Európe?

Zásoby tovaru na skladoch celosvetovo mierne klesli o 1 % na takmer 7,5 miliardy dolárov. Vedenie spoločnosti však zdvihlo varovný prst pre náš európsky región (EMEA).

Konflikt na Blízkom východe narušil plynulosť obchodu. Zároveň ľudia v Európe aktuálne menej chodia do obchodov so športovým oblečením a predajcovia musia lákať zákazníkov na výrazné zľavy a akcie (promo aktivity). Výsledkom je, že Nike očakáva v tomto štvrťroku nepríjemné hromadenie nepredaných zásob na európskych skladoch.

Výhľad na ďalšie obdobie neprináša optimizmus

Akciové trhy vždy pozerajú do budúcnosti, a tá najbližšia podľa Nike nebude práve ružová. Vo 4. kvartáli spoločnosť očakáva:

• Pokles celkových tržieb o 2 až 4 %.
• Tvrdý náraz v Číne, kde tržby klesnú odhadom až o 20 %. Dôvodom sú nižšie dodávky partnerom a celkové čistenie trhu od starých zásob.
• Ďalšie zníženie hrubej marže, ku ktorému prispejú aj vyššie clá v Severnej Amerike.

Firma má aspoň dobrú správu pre svojich akcionárov – na dividendách im vyplatila 609 miliónov dolárov, čo je o 3 % viac ako minulý rok.

Čo to znamená pre firmu z dlhodobého hľadiska?

Finančný riaditeľ spoločnosti, Matthew Friend, priznal, že snaha o oživenie firmy trvá dlhšie, než pôvodne plánovali. Súčasná transformačná stratégia nazvaná „Win Now“ bude brzdiť finančné výsledky aj po zbytok tohto kalendárneho roka.

„Hoci návrat k rastu trvá dlhšie, než by sme si priali, sme presvedčení, že postupujeme správnym smerom,“ uviedol Friend pre investorov a dodal, že firma má jasný plán, ako spoločnosť opäť nastaviť na cestu k stabilným ziskom.

Pre laického investora to znamená jedno: akcie Nike si teraz prechádzajú náročnejším obdobím a na skutočný obrat k lepšiemu si budeme musieť ešte niekoľko mesiacov počkať.