Nvidia prekonala odhady za 2. štvrťrok. Na ďalší kvartál očakáva tržby 108 miliárd dolárov
TL;DR
-
Tržby nad odhadmi
Výnosy dosiahli 96,22 miliardy dolárov, medziročne vzrástli o 106 percent a prekonali konsenzus približne 92,2 miliardy dolárov.
-
Dátové centrá dominujú
Dátové centrá vytvorili 89,02 miliardy dolárov, vyše 92 percent celkových tržieb, a medziročne narástli o 117 percent.
-
Výhľad bez Číny
Nvidia očakáva v treťom kvartáli 108 miliárd dolárov s dvojpercentnou odchýlkou, pričom nezapočítava predaj dátových výpočtových produktov v Číne.
Nvidia prekonala očakávania vo fiškálnom druhom štvrťroku. Tržby zdvojnásobila na 96,22 miliardy dolárov a výhľad 108 miliárd dolárov pritom nezahŕňa predaj dátových čipov v Číne.
Nvidia zverejnila výsledky za druhý štvrťrok fiškálneho roka 2027, ktorý sa skončil 26. júla 2026. Tržby dosiahli 96,22 miliardy dolárov a medziročne sa zvýšili o 106 percent. Analytici oslovení LSEG očakávali približne 92,17 miliardy dolárov. Upravený zisk na akciu predstavoval 2,22 dolára oproti konsenzu 2,10 dolára.
NVIDIA Q2 FY2027
"Umelá inteligencia dosiahla bod zlomu. Vykonáva užitočnú prácu. Jej tokeny sú produktívne a ziskové. Výpočtový výkon teraz predstavuje tržby," uviedol zakladateľ a generálny riaditeľ spoločnosti Nvidia Jensen Huang.
Tržby Nvidie sa medziročne zdvojnásobili
Tržby Nvidie vzrástli nielen medziročne, ale aj v porovnaní s predchádzajúcim kvartálom. Medzikvartálne sa zvýšili o 18 percent z 81,62 miliardy dolárov na 96,22 miliardy dolárov.
Čistý zisk podľa účtovných pravidiel GAAP dosiahol 59,69 miliardy dolárov, čo predstavuje medziročný nárast o 126 percent. Zriedený zisk na akciu sa zvýšil z 1,08 na 2,46 dolára.
Po úpravách o vybrané jednorazové a neprevádzkové položky dosiahol čistý zisk 53,95 miliardy dolárov. Upravený prevádzkový zisk vzrástol medziročne o 124 percent na 63,96 miliardy dolárov.
Výsledky tak prekonali očakávania trhu pri tržbách, zisku na akciu aj prevádzkovom zisku. Rozdiel medzi skutočnými tržbami a konsenzom predstavoval približne štyri miliardy dolárov.
Najnovšie dostupné hodnoty hlavných indexov z USA, Európy a Ázie.
Dátové centrá vytvorili vyše 92 percent tržieb
Hlavným zdrojom rastu zostala infraštruktúra pre dátové centrá a umelú inteligenciu. Tento segment vygeneroval tržby 89,02 miliardy dolárov, medziročne vyššie o 117 percent a medzikvartálne o 18 percent.
Dátové centrá sa tak podieľali na celkových tržbách Nvidie približne 92,5 percenta. Výsledky spoločnosti sú preto čoraz tesnejšie naviazané na investície technologických firiem, prevádzkovateľov cloudových služieb a vývojárov AI modelov do výpočtovej infraštruktúry.
Tržby od veľkých cloudových a internetových spoločností označovaných ako hyperscaleri dosiahli 48,71 miliardy dolárov. Medziročne sa zvýšili o 102 percent a medzikvartálne o 13 percent.
Oblasť zahŕňajúca AI cloudy, priemyselné podniky a firemných zákazníkov priniesla 40,31 miliardy dolárov. Medziročne vzrástla o 138 percent a oproti predchádzajúcemu štvrťroku o 25 percent.
Nvidia pripísala rast najmä rozširovaniu systémov postavených na architektúre Blackwell Ultra. Novšia platforma Vera Rubin už vstúpila do výroby a postupne sa začína objavovať v infraštruktúre cloudových partnerov spoločnosti.
Odporúčame
Wall Street rástla s technológiami, Európe pomohli lacnejšia ropa a lepšie nemecké dáta
Wall Street aj Európa v utorok rástli, technológie sa zotavili a ropa zlacnela, kým Ázia zostala zmiešaná pred výsledkami spoločnosti Nvidia a makrodátami z USA.
Meta predstavuje Muse Glimmer: Otvorený AI model, ktorý vám pobeží priamo na počítači
Meta Superintelligence Labs predstavuje výkonný otvorený 30-miliardový AI model Muse Glimmer. Je optimalizovaný na lokálne fungovanie pokročilých autonómnych agentov priamo na vašom vlastnom osobnom počítači.
Edge Computing rástol pomalšie
Zvyšných 7,20 miliardy dolárov pochádzalo zo segmentu Edge Computing. Ten zahŕňa okrem iného pracovné stanice, osobné počítače a výpočtové riešenia nasadzované mimo centrálnych dátových centier.
Tržby segmentu medziročne vzrástli o 27 percent a medzikvartálne o 13 percent. Rast podporoval predaj pracovných staníc Blackwell, čiastočne ho však tlmil pomalší dopyt po spotrebiteľských počítačoch.
Nvidia vo svojej správe upozornila na vyššie ceny pamätí a celých počítačových systémov. Tie môžu obmedzovať spotrebiteľský dopyt a zároveň zvyšovať výrobné náklady spoločnosti.
Hrubá marža zostala na 75 percentách
Hrubá marža Nvidie dosiahla podľa metodiky GAAP aj po úpravách 75 percent. Pred rokom predstavovala 72,4 percenta podľa GAAP a 72,5 percenta po úpravách.
Medziročné zlepšenie podporila produktová skladba s vyšším zastúpením systémov Blackwell Ultra. V porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom však upravená hrubá marža zostala bez zmeny.
Prevádzkové náklady podľa GAAP dosiahli 8,41 miliardy dolárov a medziročne vzrástli o 55 percent. Náklady na výskum a vývoj sa zvýšili o 64 percent na 7,05 miliardy dolárov. Nvidia investovala viac do vlastnej výpočtovej infraštruktúry a zároveň jej rástli personálne náklady.
Vývoj marže bude v ďalších štvrťrokoch dôležitý najmä preto, že rastúce ceny pamäťových čipov a ďalších komponentov môžu zvyšovať náklady rýchlejšie, než ich spoločnosť dokáže prenášať do cien svojich systémov.
Čistý zisk podporili aj investície
Čistý zisk 59,69 miliardy dolárov nepochádzal iba z predaja čipov, serverov a sieťových prvkov. Nvidia zaúčtovala čisté ostatné výnosy 7,77 miliardy dolárov, pričom takmer celú sumu tvorili zisky z akciových investícií.
Časť z nich predstavovala nerealizované účtovné zhodnotenie cenných papierov. Takéto výnosy môžu medzi jednotlivými kvartálmi výrazne kolísať podľa trhovej hodnoty spoločností, v ktorých Nvidia vlastní podiely.
Aj preto bol upravený čistý zisk 53,95 miliardy dolárov nižší než výsledok podľa GAAP. Naďalej však medziročne vzrástol o 118 percent.
Pri hodnotení vývoja hospodárenia je preto vhodné sledovať prevádzkový zisk a peňažné toky spolu s čistým ziskom, ktorý môže byť ovplyvnený pohybmi hodnoty investičného portfólia.
Voľný cash flow vzrástol na 21,34 miliardy dolárov
Nvidia vytvorila počas štvrťroka prevádzkový peňažný tok 24,08 miliardy dolárov. Po odpočítaní investícií do majetku a ďalších súvisiacich platieb dosiahol voľný cash flow 21,34 miliardy dolárov.
Medziročne sa voľný cash flow zvýšil približne o 59 percent z 13,45 miliardy dolárov. Tempo jeho rastu tak zaostalo za rastom tržieb aj čistého zisku.
Jedným z dôvodov bol nárast pohľadávok voči zákazníkom. Ich hodnota sa od konca januára zvýšila z 38,47 miliardy na 63,06 miliardy dolárov. Zásoby zároveň vzrástli z 21,40 miliardy na 31,58 miliardy dolárov.
Spoločnosť poskytuje niektorým bonitným zákazníkom pri rozsiahlych projektoch dátových centier predĺženú splatnosť faktúr od 90 dní až do jedného roka. Takýto postup môže podporovať predaj, zároveň však odkladá prílev hotovosti a zvyšuje expozíciu voči platobnej schopnosti zákazníkov.
Akcionárom vrátila približne 26 miliárd dolárov
Nvidia počas druhého štvrťroka vrátila akcionárom približne 26 miliárd dolárov prostredníctvom spätných odkupov akcií a dividend.
Na odkúpenie vlastných akcií vynaložila približne 19,73 miliardy dolárov a na dividendy 6,05 miliardy dolárov. Na konci kvartálu mala v rámci schváleného programu spätných odkupov k dispozícii ešte približne 99 miliárd dolárov.
Ďalšiu štvrťročnú dividendu vo výške 0,25 dolára na akciu vyplatí 1. októbra 2026 akcionárom evidovaným k 10. septembru.
Vysoký objem spätných odkupov znižuje počet akcií v obehu a môže podporovať zisk pripadajúci na jednu akciu. Zároveň však znamená, že časť vytvorenej hotovosti firma nevyužije na prevádzkové investície alebo akvizície.
Výhľad tržieb prekonal konsenzus
Nvidia očakáva v treťom štvrťroku fiškálneho roka 2027 tržby 108 miliárd dolárov s možnou odchýlkou dve percentá. Výsledná suma by sa tak mala pohybovať približne od 105,84 do 110,16 miliardy dolárov.
Konsenzus analytikov podľa LSEG pred zverejnením výsledkov predstavoval približne 104,19 miliardy dolárov. Stred prognózovaného pásma Nvidie ho teda prekonáva o takmer štyri miliardy dolárov.
Spoločnosť očakáva hrubú maržu 74 percent s odchýlkou pol percentuálneho bodu. Prevádzkové náklady majú dosiahnuť približne 9,2 miliardy dolárov podľa GAAP a deväť miliárd dolárov po úpravách.
Výhľad naznačuje pokračovanie rastu tržieb, ale zároveň mierny pokles marže. Vedenie upozornilo, že nedostatok pamäťových komponentov a ich vyššie ceny budú obmedzovať tempo rozširovania dodávok. Hrubá marža by podľa finančnej riaditeľky mohla vo štvrtom kvartáli klesnúť približne na 71 až 72 percent.
NVIDIA Q2 FY2027
Po volatilnej prvotnej reakcii NVIDIA vo štvrtok vzrástla o 8,7 %. Silný výhľad výrazne zmiernil obavy z ochladzovania globálnych investícií do AI. NVIDIA vykázala Q2 tržby 96,2 mld. USD, medziročne…
Definitívna seansa ukázala, že investori prikladajú väčšiu váhu pokračujúcemu rastu AI infraštruktúry než miernemu poklesu očakávanej marže. Výhľad približne 70-percentného rastu budúcoročných tržieb výrazne prekročil odhady časti Wall Street a zmiernil obavy, že kapitálové výdavky hyperscalerov dosahujú vrchol. Rast neostal izolovaný na NVIDIA – posilnil celý čipový a technologický sektor. Rizikom zostávajú náklady, dostupnosť pamätí a vysoká kapitálová náročnosť ďalšej expanzie.
Prognóza nezahŕňa predaj dátových čipov v Číne
Nvidia do výhľadu na tretí štvrťrok nezapočítala žiadne tržby z výpočtových produktov pre dátové centrá v Číne. Dodávky starších produktov Hopper na čínsky trh predstavovali v druhom štvrťroku menej než jedno percento tržieb dátových centier.
Ak by sa firme podarilo obnoviť väčší predaj v Číne, mohlo by to vytvoriť dodatočný zdroj tržieb nad súčasnou prognózou. Naďalej však zostáva neisté, ktoré produkty bude možné vyvážať, komu ich Nvidia bude môcť dodávať a v akom objeme.
Čínski výrobcovia zároveň rozvíjajú vlastné AI akcelerátory a softvérové ekosystémy. Dlhšie obmedzenie predaja preto nemusí znamenať iba dočasný výpadok tržieb, ale môže urýchliť vznik domácich alternatív k technológiám Nvidie.
Rast sprevádza koncentrácia zákazníkov
Nvidia uviedla, že jeden priamy zákazník vytvoril počas druhého štvrťroka 16 percent jej celkových tržieb. Za celý prvý polrok predstavovali podiely troch najväčších priamych zákazníkov 16, 15 a 13 percent.
Vysoká koncentrácia znamená, že zmena investičných plánov niekoľkých veľkých odberateľov môže výraznejšie ovplyvniť výsledky spoločnosti. Na druhej strane Nvidia uvádza, že dopyt sa rozširuje od tradičných hyperscalerov k AI laboratóriám, podnikom, priemyselným firmám a štátnym projektom.
Výsledky za druhý štvrťrok potvrdili pokračujúci rast výdavkov na infraštruktúru umelej inteligencie. Súčasne však ukázali aj rast pohľadávok, zásob, nákladov na vývoj a závislosti od veľkých zákazníkov. Pre ďalší vývoj tak nebude rozhodujúce iba tempo rastu tržieb, ale aj schopnosť Nvidie udržať marže a premieňať objednávky na hotovosť.
Firma v článku
NVDA Nvidia
Nvidia je americká technologická spoločnosť špecializujúca sa na grafické procesory, akcelerátory pre umelú inteligenciu a výpočtové platformy. Firma vznikla v roku 1993 a sídli v Santa Clare v…Zdroje
Podobné články
Trump spomenul zničenie amerických miest. Spor o jeho slová sprevádza drahá ropa
Trumpove výroky o amerických mestách vyvolali spor o ich význam. Energetické údaje zároveň ukazujú, prečo prísľub rýchleho zlacnenia palív zostáva neistý.
S&P 500 a Nasdaq na rekordoch, Európa rástla a Šanghaj zostala zatvorená
Americké a európske indexy v utorok 6. októbra rástli, Nikkei s Hang Sengom posilnili a čínska Šanghaj zostala počas štátneho sviatku zatvorená.
Nasdaq dosiahol rekord, Európa mierne rástla a Nikkei pridal 2,4 %
Americké technologické akcie posunuli Nasdaq na rekord, európske trhy prevažne rástli, Tokio posilnilo a čínska pevninská burza zostala zatvorená pre štátny sviatok.
ChatGPT dostane v EÚ neviditeľný vodoznak. Čo textGrain odhalí – a čo nie
OpenAI začne v EÚ označovať texty z ChatGPT a Codexu neviditeľným vodoznakom. Vysvetľujeme, čo dokáže odhaliť, prečo sa dá stratiť a čo mení AI Act.
Ak vám naše články pomáhajú sledovať technológie, financie a AI v súvislostiach, pridajte si SmartArena medzi preferované zdroje v Google.
Komentáre