SK Hynix predbehla Samsung v trhovej hodnote. AI pamäte menia kórejský trh

SK Hynix predbehla Samsung Electronics v trhovej hodnote. Rast poháňa dopyt po HBM pamätiach pre AI, no výsledok ovplyvňuje započítanie preferenčných akcií Samsungu do porovnania.

Zmena na čele juhokórejského akciového trhu ukazuje, ako výrazne umelá inteligencia preusporiadala hodnotu polovodičového priemyslu. SK Hynix získala od investorov vyššie ocenenie kmeňových akcií než podstatne diverzifikovanejší Samsung Electronics. Hlavným dôvodom je jej postavenie na trhu vysokopriepustných pamätí HBM využívaných v AI infraštruktúre.

SK Hynix prekonala Samsung po 26 rokoch

Akcie SK Hynix uzavreli obchodovanie 22. júna s rastom o 5,6 percenta. Trhová kapitalizácia firmy sa tým zvýšila na 2 080,4 bilióna wonov, čo vtedy predstavovalo približne 1,35 bilióna dolárov.

Samsung Electronics skončil s hodnotou kmeňových akcií 2 066,7 bilióna wonov. SK Hynix sa tak prvýkrát od roku 2000 dostala na prvé miesto medzi firmami obchodovanými na juhokórejskej burze. Od začiatku roka jej akcie vzrástli o viac ako 340 percent.

Výsledok však závisí od spôsobu výpočtu. Samsung upozornil, že do jeho hodnoty by mali byť zahrnuté aj preferenčné akcie. Po ich započítaní dosahovala kapitalizácia spoločnosti 2 246,4 bilióna wonov, a Samsung preto zostával väčší ako SK Hynix.

Odporúčame

Biznis 23. apríla 2026

Raketový rast SK Hynix: Tržby v 1Q stúpli o 198 %, čistý zisk vďaka AI čipom vyletel o 400 %

Juhokórejský gigant SK Hynix prepisuje vďaka umelej inteligencii historické tabuľky. V prvom kvartáli 2026 takmer strojnásobil svoje tržby a čistý zisk medziročne vystrelil o 400 %.

3 min 0

AI 13. marca 2026

Elektronika v roku 2026: Ako kúpiť nový notebook či mobil a nenaletieť na „osekanú“ výbavu?

Rok 2026 zmenil pravidlá hry. Umelá inteligencia zdražila pamäte natoľko, že výrobcovia potichu zhoršujú výbavu. Naučte sa, ako si vybrať kvalitný prístroj za rozumnú cenu.

4 min 0

HBM pamäte menia trh

HBM je pamäť tvorená viacerými vertikálne prepojenými vrstvami. Umiestňuje sa blízko grafického alebo AI akcelerátora, ktorému dokáže poskytovať veľké množstvo dát vysokou rýchlosťou. To je dôležité pri trénovaní aj prevádzke rozsiahlych modelov umelej inteligencie.

Na rozdiel od bežných pamäťových čipov sa HBM musí úzko prispôsobiť konkrétnym procesorom a spôsobu pokročilého puzdrenia. Výroba a schvaľovanie produktov sú preto náročnejšie, čo zvyšuje bariéry pre konkurentov a posilňuje vyjednávaciu pozíciu dodávateľov.

SK Hynix podľa údajov citovaných agentúrou Reuters ovládala v roku 2025 približne 61 percent globálneho trhu HBM. Samsung mal 17-percentný a Micron 21-percentný podiel. Medzi zákazníkov SK Hynix patria firmy prevádzkujúce AI infraštruktúru vrátane Nvidie a Googlu.

SK Hynix predbehla Samsung aj ziskom

Zmena poradia na burze neprišla iba vďaka očakávaniam investorov. SK Hynix vykázala za rok 2025 prevádzkový zisk 47,2 bilióna wonov pri tržbách 97,1 bilióna wonov. V ročnom prevádzkovom zisku tak prvýkrát prekonala Samsung Electronics.

Samsung za rovnaké obdobie dosiahol podstatne vyššie tržby 333,6 bilióna wonov, no jeho prevádzkový zisk predstavoval 43,6 bilióna wonov. Rozdiel odráža aj širšie podnikanie Samsungu, ktoré okrem pamätí zahŕňa smartfóny, televízory, displeje, spotrebnú elektroniku a výrobu logických čipov.

Samsung zároveň rozširuje predaj HBM a ďalších pamäťových produktov pre dátové centrá. Jeho polovodičová divízia dosiahla v poslednom štvrťroku 2025 rekordné tržby aj prevádzkový zisk, pričom rast podporili HBM, serverové DDR5 pamäte a podnikové SSD.

Americké ADR môžu prilákať investorov

Cena akcií SK Hynix môže reagovať aj na pripravované uvedenie amerických depozitných certifikátov, známych ako ADR. Tie by umožnili zahraničným investorom jednoduchšie obchodovať s cennými papiermi firmy na americkom trhu.

SK Hynix potvrdila zámer vydať ADR počas roka 2026, no presnú veľkosť ani termín zatiaľ neurčila. Podľa zdrojov Reuters by sa obchodovanie mohlo začať už v auguste a firma sa prikláňa k burze Nasdaq. Americké uvedenie by rozšírilo okruh investorov, hoci môže zároveň priniesť vydanie nových akcií a zriedenie existujúcich podielov.

KOSPI je závislejší od čipov

Samsung Electronics a SK Hynix spolu predstavujú viac ako polovicu trhovej kapitalizácie indexu KOSPI. Pohyb dvoch polovodičových titulov preto dokáže ovplyvniť celý juhokórejský akciový trh výraznejšie než v minulosti.

Riziko koncentrácie sa ukázalo už deň po historickom prvenstve SK Hynix. Index KOSPI 23. júna klesol o 9,99 percenta, pričom akcie Samsungu aj SK Hynix stratili viac ako 12 percent. Rebríček najhodnotnejších spoločností tak zostáva citlivý na náladu investorov, ceny pamätí aj ďalší vývoj investícií do AI.

Prekonanie Samsungu je preto významným míľnikom, nie definitívnym výsledkom ich súboja. Ukazuje však, že kapitálový trh momentálne oceňuje pozíciu SK Hynix v dodávateľskom reťazci AI vyššie než veľkosť a rozmanitosť podnikania Samsungu.